第94章 信托的隔离墙

    第94章 信托的隔离墙 (第1/3页)

    2008年4月22日，周一。

    雷曼兄弟的股价高开，一路冲到44美元。

    CNBC的早间评论员称之为死猫反弹....就像死猫从高处掉下也会弹一下，但改变不了它已经死了的事实。

    不过对於普通投资者来说，这一弹足以重燃希望。

    上午十点，帕罗奥图某高端健身房的瑜伽室里，陈美玲和十几位太太正跟着教练做伸展。这是矽谷女性企业家协会每周一的例行活动.....名义上是健身，实则是信息交换和社交。

    课程结束後，大家转到隔壁的休息区。落地窗外是精心修剪的日式庭院，服务员端上有机果蔬汁和藜麦沙拉。

    卡罗琳·张坐到陈美玲旁边。这位前思科市场总监，去年离职创办环保科技公司，现在看起来比实际年龄老了五岁。眼下的细纹用再多遮瑕膏也盖不住。

    「美玲姐，听说你家陆辰在金融上很有眼光？」卡罗琳看似随意地问，但眼神里有种急切。

    陈美玲心里一紧，面上保持微笑：「小孩子瞎琢磨，运气好而已。」

    「运气？」卡罗琳压低声音，「我听说他在贝尔斯登上赚了几千万。这种眼光....能不能请教一下？」

    她往前倾了倾身体：「我的公司A轮融了500万，现在有200万暂时闲置：财务顾问建议买雷曼的短期票据，6个月期，年化7%。他说比银行存款安全，收益还高。」

    陈美玲想起儿子的话：雷曼的票据是陷阱。

    「卡罗琳，这种公司票据.....万一雷曼出事怎麽办？」她试探着问。

    「财务顾问说雷曼不可能6个月内倒闭。」卡罗琳的语气很笃定，「158年历史呢。而且就算真有问题，票据也比股票优先兑付。」

    陈美玲不知该怎麽接话。她既不能直接说：「我儿子在做空雷曼，所以你别买」，也不能违心说：「这是个好主意」。

    「要不....多考虑几种选择？」她最後说，「分散一下风险。」

    卡罗琳点点头，但眼神显示她没听进去。200万闲置资金，7%年化收益，一年就是14

    万美元。对初创公司来说，这几乎等於一个工程师的年薪。诱惑太大了。

    另一边，珍妮弗·王正被几个太太围着。她今天穿着香奈儿最新款的套装，手里拿着的爱马仕包是上周刚买的限量款。

    「不是我吹嘘，」珍妮弗的声音刻意保持着某种矜持，「我先生诊所的资金，我都委托给了一家精品财富管理公司。他们只服务超高净值客户，门槛500万美元起。」

    「收益怎麽样？」有人问。

    「承诺年化12%，而且保本。」珍妮弗抿了口果汁，「他们的策略是投资结构化产品，底层资产都是评级AAA的。雷曼发行的产品占一部分，但很安全。」

    「12%还保本？」一位白人太太挑眉，「这听起来....」

    「听起来太好了？」珍妮弗笑了，「这就是专业机构的魔力。他们能拿到散户拿不到的产品。我先生一开始也怀疑，但看过合同後就放心了。白纸黑字写着保本呢。」

    陈美玲默默听着。她记得儿子说过：承诺保本高收益的产品，要麽是骗子，要麽底层是高风险资产用复杂结构包装。

    但她不能说。在这个圈子里，质疑别人的投资选择是社交大忌。

    中午，聚会转到帕罗奥图乡村俱乐部。今天有个小型慈善午宴，为本地艺术基金募捐。丽莎·汉密尔顿夫人是主办方之一。

    这位史丹福大学董事会成员穿着简单的珍珠灰套装，脖子上只有一串细细的钻石项链，但懂行的人知道那至少值五十万美元。她的气质是几代财富沉淀出来的从容，与珍妮弗那种新贵的张扬完全不同。

    陈美玲被引荐给丽莎时，有些紧张。她知道这位夫人在矽谷老钱圈的分量。

    「陈女士，我听说了你儿子的事。」丽莎握手时力道适中，眼神温和但锐利，「很特别的年轻人。」

    「夫人过奖了，」陈美玲尽量保持镇定，「他就是对数字敏感些。」

    「在金融市场上，敏感是天赋。」丽莎示意她坐下，「我年轻时在摩根史坦利工作过几年，後来回家族基金会。见过很多聪明人，但像你儿子这样....十六岁就有这种洞察力的，很少。」

    午宴进行到一半时，话题自然转到市场。有人提到雷曼的反弹，几个年轻些的太太开始讨论是不是该抄底。

    丽莎一直安静听着，直到甜点上桌时，她才轻声说：「我父亲经历过1929年。他常跟我说，大崩溃前最危险的时刻，不是暴跌，而是所有人都认为危险已经过去的时候。」

    桌上安静下来。

    「1929年3月，市场还在涨。」丽莎用银勺轻轻搅拌咖啡，「我父亲的朋友们都说，胡佛总统会保护经济，美联储会出手。到了8月，道指创了新高。然後....10月就来了。」

    她顿了顿：「现在也是四月。阳光很好，财报看起来不错，所有人都说最坏的时候过去了。这场景，和我父亲描述的1929年春天，很像。」

    一位太太小心翼翼地问：「夫人认为....还会跌？」

    「我不知道。」丽莎诚实地说，「但我父亲教过我：当历史开始重复时，最好相信它真的会重复。所以我的家族信托，现在只持有国债和最高评级的市政债。」

    她说这话时很平静，但话里的分量让所有人都沉默了。

    陈美玲看着丽莎，忽然明白了什麽叫老钱的智慧....不是追求最高收益，而是确保在任何风暴中都能活下去。

    午宴结束後，她开车回家。

    下午三点，陆家书房。

    陈美玲把今天的见闻一五一十告诉儿子。说到卡罗琳要买200万雷曼票据时，她的声音里带着焦虑：「小辰，那姑娘创业不容易，要是亏了...

    」

    「妈，你劝不住。」陆辰正在看雷曼的信用报

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